Mastercard تنضم إلى تجربة TIPS متعددة العملات التابعة للبنك المركزي الأوروبي: التسوية الذرية لصرف العملات تُعيد رسم مشهد المدفوعات عبر الحدود في 2026

ما الذي جرى فعلاً في تجربة TIPS X-CCY

في الفترة الممتدة بين 1 و2 يونيو 2026، أعلنت Mastercard عن إتمام مشاركتها في تجربة TARGET Instant Payment Settlement متعددة العملات (TIPS X-CCY) التي يقودها النظام الأوروبي، بالتعاون مع Danmarks Nationalbank و Sveriges Riksbank. اختبرت التجربة ما إذا كان بالإمكان تنفيذ المدفوعات الفورية عبر الحدود وتسويتها بأموال البنك المركزي عبر مناطق عملات مختلفة، دون اللجوء إلى سلاسل البنوك المراسلة البطيئة وغير الشفافة التي تُهيمن على البنية التحتية الحالية للمدفوعات الدولية.

كانت Mastercard Move — منصة تحريك الأموال العالمية التابعة للشركة والتي تعمل في أكثر من 200 دولة وإقليم بأكثر من 150 عملة، وتربط الحسابات المصرفية والمحافظ الرقمية والبطاقات ونقاط الصرف النقدي — هي الأداة التي استخدمتها Mastercard في التجربة. ووفقاً لإعلان Mastercard، كانت Mastercard Move من أوائل المشاركين في معالجة المعاملات عبر وظيفة التجربة متعددة العملات في TIPS.

الإنجاز المحوري: جرى تسوية مدفوعات EUR–DKK بصورة ذرية — أي أن طرف اليورو وطرف الكرونة الدنماركية لكل معاملة اكتملا في الوقت ذاته، في اللحظة نفسها، بأموال البنك المركزي. لم يستطع أي طرف أن ينتهي بحيازة جانب واحد فقط من الصفقة. أما في عالم البنوك المراسلة، فإن هذين الطرفين يُسوَّيان عادةً على فترات قد تمتد لساعات أو أيام، مما يُفضي إلى نافذة مخاطر تسوية تتحوط منها البنوك بمخصصات رأسمالية ترفع تكلفة كل معاملة.

جرت التجربة وفق مخطط One Leg Out Instant Credit Transfer (OCT Inst) — معيار EPC المُصمَّم تحديداً للمدفوعات الفورية عبر الحدود حيث يستخدم أحد الطرفين سكةَ دفع فوري محلية والآخر يعبر إلى منطقة عملة مختلفة. اضطلعت Mastercard بدوري مزود خدمة الدفع (PSP) لطرف الدخول وطرف الخروج معاً، وهو مركز مزدوج أثبت قدرة المشغّل غير المصرفي من طرف إلى طرف على مستوى البنية التحتية.

لماذا التسوية الذرية تحوّل هيكلي وليست ترقية تدريجية

لفهم أهمية هذه التجربة، لا بد من استيعاب ما تفعله البنوك المراسلة فعلاً بالمدفوعات عبر الحدود.

حين تُرسل بنك من دولة ما أموالاً إلى بنك في دولة أخرى — لا سيما عبر مناطق عملات مختلفة — يكون المؤسستان في الغالب بلا علاقة مباشرة، فيسلك الدفع طريقه عبر بنك مراسل أو أكثر، حيث يُقيّد كل منها حسابات nostro/vostro في سلسلة متتابعة. كل قفزة تُضيف تأخيراً (تعالج البنوك المدفوعات دفعاتٍ لا في الوقت الفعلي)، وتكاليف (15 إلى 50 دولاراً رسوماً ثابتة بالإضافة إلى هوامش صرف عملات غير مُفصَح عنها تتراوح بين 2 و4 %)، وغموضاً (نادراً ما يعلم المُرسل أين يقع دفعه في السلسلة أو كم سيصل في نهاية المطاف).

وقد حدّدت خارطة طريق G20 للمدفوعات عبر الحدود — التي أقرّها قادة G20 ويتابعها مجلس الاستقرار المالي — هدفاً بتسوية 75 % من المدفوعات الدولية في أقل من ساعة بحلول 2027. وبنهاية 2025، لم يستوفِ هذا المعيار سوى 35.4 % من المعاملات، مما يُبقي فجوة قدرها 39.6 نقطة مئوية. كذلك تستهدف الخارطة متوسط تكلفة عالمي لا يتجاوز 1 %، وسقف تكلفة لكل ممر لا يتجاوز 3 % — معايير لا تزال معظم مزودي الخدمات الحالية تفشل في استيفائها باطّراد.

تُعالج التسوية الذرية بأموال البنك المركزي هذه الإشكاليات من جذورها. حين يتم إتمام طرفَي العملة في وقت واحد على بنية تحتية مشتركة (TIPS)، لا توجد نافذة تسوية تظل خلالها إحدى الجهتين معرّضة للمخاطر. وهذا يُلغي الحاجة إلى حسابات nostro المُموَّلة مسبقاً التي تحتفظ بها البنوك المراسلة لاستيعاب مخاطر التوقيت. وهذه الحسابات تُقيّد السيولة — إذ أشارت بنك التسويات الدولية (BIS) إلى أن الحد من متطلبات التمويل المسبق يُمثّل أحد أكبر مكاسب الكفاءة في إصلاح المدفوعات الدولية.

البُعد الالتزامي يكتسب أهمية مماثلة. حين تعبر المدفوعات سلاسل المراسلة، تُجري كل بنك في السلسلة فحوصات مكافحة غسل الأموال والعقوبات الخاصة بها — وهي عملية متكررة تستهلك الوقت. أما التسوية المباشرة على بنية تحتية للبنك المركزي، وفق حوكمة البنك المركزي الأوروبي ومعايير ISO 20022، فتضغط هذه الفحوصات في مرور واحد، مما يُقلّص زمن الانتظار والمخاطر التنظيمية معاً.

وكما صرّح Pratik Khowala، الرئيس العالمي لحلول التحويل في Mastercard، في تقرير FStech: “يُظهر هذا الاختبار كيف يمكن للمدفوعات عبر الحدود أن تبدأ في مضاهاة سرعة وإيقان وشفافية المدفوعات المحلية.”

ثلاثة إشارات مخفية في بنية التجربة

يحمل تجربة TIPS X-CCY، فيما وراء العنوان، ثلاث إشارات هيكلية تُحدّد الشكل الذي ستبدو عليه المرحلة التالية من البنية التحتية للمدفوعات الدولية.

Signal 1 : مزودو خدمات الدفع غير المصرفيين باتوا قادرين على العمل على مستوى طبقة التسوية — لا الطبقة التطبيقية وحدها

أكثر ما يلفت النظر في إعلان Mastercard ليس معاملة EUR–DKK ذاتها، بل الموضع التنظيمي والتقني الذي احتلته Mastercard لتنفيذها. تاريخياً، كانت التسوية بأموال البنك المركزي حكراً على المصارف. أما مزودو خدمات الدفع غير المصرفيين — من شركات فينتك وشبكات دفع ومشغّلي محافظ رقمية — فكانوا يصلون إلى التسوية بصورة غير مباشرة عبر بنك يحمل حساباً في البنك المركزي.

بإثبات قدرة Mastercard Move على العمل “بما يتوافق مع حوكمة البنك المركزي الأوروبي وقواعد مخطط EPC ومعايير ISO 20022” بوصفها PSP لطرف الدخول والخروج على TIPS، تُرسي التجربة نموذجاً يُتيح للمشغّلين غير المصرفيين الحصول على وصول مباشر إلى طبقة التسوية في البنية التحتية المنظَّمة للبنك المركزي. وهو اختراق تنظيمي بقدر ما هو تقني. تمتد التداعيات إلى ما هو أبعد من Mastercard بكثير: إذ يُشير تقرير Fintech Global إلى أن هذا النموذج يُوفّر الوصول إلى بنية تحتية للبنك المركزي “دون الحاجة إلى بناء وإدارة اتصال مباشر مستقل” — وهو مخطط يستطيع الاستناد إليه أي مزود خدمات دفع غير مصرفي منظَّم في محادثاته مع البنوك المركزية.

Signal 2 : نموذج البنوك المراسلة يواجه لأول مرة منافسة مباشرة على مستوى البنية التحتية

أفلحت البنوك المراسلة في الصمود أمام عقود من الاضطراب الذي أحدثته شركات الفينتك لأن لا بديل كان يُقدّم اليقين في التسوية بأموال البنك المركزي عبر مناطق العملات. فقد ضغطت العملات المستقرة والقضبان القائمة على سلسلة الكتل وشبكات الفينتك الثنائية على الرسوم والسرعات على مستوى الطبقة التطبيقية، لكنها كانت تُسوّي بأموال البنك التجاري أو الاحتياطيات الخاصة — وهي أدوات تنطوي على مخاطر طرف مقابل غائبة عن التسوية في البنك المركزي.

TIPS X-CCY يُغيّر هذه المعادلة. بتسوية معاملات EUR–DKK بأموال البنك المركزي عبر بنية تحتية عامة، تُثبت التجربة أن الحجة الجوهرية لصالح البنوك المراسلة — “تحتاج إلى طرف مقابل يمتلك حساباً في البنك المركزي” — لم تعد تنطبق حصراً على المصارف. كما يُلاحظ FintechNews Switzerland، كانت البنوك المراسلة تُدخل تقليدياً “تأخيرات ورسوماً وغموضاً” باعتبارها ثمناً لليقين في التسوية. أما نموذج TIPS فيُقدّم هذا اليقين دون تلك التكاليف.

Signal 3 : ISO 20022 يُصبح جواز السفر للوصول إلى البنية التحتية

انسجام التجربة مع معايير رسائل ISO 20022 ليس عرضياً. إذ تحمل هذه المعايير بيانات أكثر ثراءً (معلومات التحويل وأكواد الغرض وبيانات المستفيد المُنظَّمة) مقارنةً بصيغ رسائل MT التراثية التي لا تزال تُهيمن على حركة مرور SWIFT. وتُتيح هذه البيانات الأغنى المعالجةَ المباشرة (straight-through processing) — أي مدفوعات تجتاز فحوصات مكافحة غسل الأموال والعقوبات آلياً دون مراجعة بشرية — وهي المفتاح لضغط زمن انتظار التسوية من ساعات إلى ثوانٍ. كل مؤسسة تُؤجّل الانتقال إلى ISO 20022 ستجد نفسها في الجانب الخطأ من جدار اتصال، مع توسّع البنوك المركزية حول العالم في اشتراط الامتثال للمعايير شرطاً للوصول إلى البنية التحتية الأسرع.

ما يجب على البنوك وشركات الفينتك والمؤسسات فعله

1. مراجعة بنية التسوية للكشف عن الاعتماد على البنوك المراسلة

الخطوة الأولى هي فهم أين تُسوَّى تدفقات مدفوعاتك الدولية فعلاً اليوم. تعرف معظم فرق الخزانة وإدارات عمليات الدفع شركاءها من مزودي الخدمات، لكنها لا تعرف السلسلة الكاملة للمراسلين الذين يستخدمها هؤلاء الشركاء. أجرِ تحليل تدفق لأبرز عشرة ممرات دولية لديك: كم قفزة تستغرق عملية الدفع؟ أي البنوك المراسلة موجودة في السلسلة؟ ما متوسط نافذة التسوية؟ أين تقع حسابات nostro وكم من السيولة مُموَّل مسبقاً فيها؟

يجب إنجاز هذا التدقيق الآن — لا حين ينتقل TIPS X-CCY إلى الإنتاج — لأن التحليل يستغرق وقتاً، والقرارات المعمارية التي تلته (أي الممرات تُعيد توجيهها، وأي شركاء تستبدل، وأي أدوات خزانة تُلغي) تستلزم فترات إنجاز طويلة.

2. تسريع الانتقال إلى ISO 20022 باعتباره شرطاً مسبقاً للوصول إلى البنية التحتية

لم يعد الامتثال لـ ISO 20022 مجرد تكليف من SWIFT أو EPC — بل أصبح تذكرة الدخول إلى الجيل التالي من البنية التحتية للمدفوعات. اشترطت تجربة TIPS X-CCY صراحةً الانسجام مع معايير ISO 20022. كل من المشروع Agorá (بقيادة BIS) وامتداد FedNow الدولي ومبادرات التشغيل البيني الثنائية بين البنوك المركزية يشترك في هذا المتطلب نفسه. المؤسسات التي تُكمل انتقالها إلى ISO 20022 مبكراً تكتسب قدرة على الاختيار: إذ تستطيع الاتصال بأي من هذه القضبان الجديدة حال إطلاقها، بدلاً من الانتظار خلف متأخرات الامتثال.

بالنسبة لفرق تقنية الخزانة والمدفوعات، يعني ذلك معاملة الانتقال إلى ISO 20022 لا باعتباره مشروع امتثال بل استثماراً استراتيجياً في البنية التحتية. أعطِ الأولوية لقدرات إثراء البيانات — أي القدرة على حمل معلومات التحويل المُنظَّمة عبر سلسلة الدفع بأكملها — لأن ذلك هو ما يُتيح المعالجة المباشرة ومكاسب كفاءة مكافحة غسل الأموال التي تجعل التسوية الفورية مجدية اقتصادياً على نطاق واسع.

3. إعادة التفاوض على عقود مزودي الخدمات مع بنود أداء على مستوى التسوية قبل أن يُعيد السوق تسعيره

تُنشئ تجربة TIPS X-CCY معياراً موثوقاً يمكن قياس علاقات مزودي خدمات الدفع للمؤسسات في ضوئه. إذا كان مزودك الحالي للمدفوعات الدولية يُسوّي المعاملات في 1 إلى 5 أيام عمل بهامش صرف 2 إلى 4 %، فإن هذه الشروط تعكس توازن البنوك المراسلة القديم. مع توفّر التسوية الذرية في بنوك مركزية تجارياً، ستُوفّر المؤسسات التي تُعيد التفاوض الآن — قبل تفعيل التسوية الذرية — شروطاً أفضل وجداول زمنية للتحوّل أكثر ملاءمةً.

تحديداً، اطلب: (أ) معايير SLA تعاقدية لزمن التسوية مع آليات عقوبات محددة؛ (ب) الإفصاح عن هامش الصرف وتحديد سقفه مرتبطاً بمعايير السوق لا بهوامش مصرفية غير شفافة؛ (ج) تمرير بيانات رسائل ISO 20022 كشرط معياري؛ (د) التزامات بترقية الاتصال بجداول زمنية تتوافق مع جدول إنتاج TIPS X-CCY للبنك المركزي الأوروبي.

الصورة الأكبر: بنية تحتية للبنك المركزي كسطح تنافسي

مشاركة Mastercard في TIPS X-CCY عقدة في تقاطع عالمي. يستكشف المشروع Agorá بقيادة BIS أموال البنك المركزي المُرمَّزة للمدفوعات بالجملة. يُوسَّع FedNow الأمريكي نحو حالات الاستخدام الدولية. أطلق البنك المركزي الأوروبي مرحلة استكشافية لربط TIPS بنظام Swiss Interbank Clearing للمدفوعات الفورية. وبات PayNow التابع لـ MAS في سنغافورة مرتبطاً بـ PromptPay التايلاندية وعدة أنظمة آسيان أخرى. في جميع هذه المبادرات يتكرر النمط ذاته: قضبان الدفع الفوري المحلية تُربط معاً على مستوى البنوك المركزية، متجاوزةً طبقة البنوك المراسلة التي كانت الخيار الوحيد للاتصال قبل عقد.

بالنسبة للمؤسسات المالية والشركات، يكمن الاستنتاج الاستراتيجي في أن البنية التحتية للمدفوعات في البنوك المركزية لم تعد نطاقاً تنظيمياً خالصاً — بل أصبحت سطحاً تنافسياً. المؤسسات التي تبني وصولاً مباشراً أو شبه مباشر إلى هذه القضبان، وتحقق انسجاماً مع ISO 20022، وتُعيد هيكلة إدارة سيولتها الدولية وفق ذلك، ستكون قادرة على تقديم منتجات مدفوعات دولية كانت مستحيلة هيكلياً في ظل نموذج البنوك المراسلة. أهداف G20 لعام 2027 — تسوية 75 % من المدفوعات خلال ساعة، متوسط التكلفة عند 1 % أو أقل — لن تكون ممكنة إلا من خلال هذا النوع من التقارب في البنية التحتية. تجربة Mastercard في يونيو 2026 إثبات مبكر لأن البنية التحتية تعمل. سباق التوسعة يبدأ الآن.

الأسئلة الشائعة

المصادر والقراءات الإضافية

• Mastercard Advances Instant Cross-Border Payments with TIPS Cross-Currency Pilot — Mastercard
• Mastercard Joins European Cross-Border Instant Payments Pilot — PYMNTS
• Mastercard joins TIPS cross-currency pilot — Finextra
• Mastercard Pilots Instant Cross-Border Payments and FX Settlement — PaymentsJournal
• Mastercard pilots instant cross-border FX settlements — Fintech Global
• Mastercard Joins TIPS Cross-Currency Pilot — FintechNews Switzerland
• أهداف G20 لتعزيز المدفوعات عبر الحدود — مجلس الاستقرار المالي
• فهم أهداف G20 للمدفوعات الدولية — The Paypers