Thinking Machines يبلغ تقييم 50 مليار دولار: مختبر Mira Murati يؤمّن 1 جيجاواط من حوسبة Vera Rubin من NVIDIA

إشارة الـ 50 مليار دولار: الحوسبة هي الحصن الجديد

وصل Thinking Machines Lab، الذي أسسته في فبراير 2025 المديرة التقنية السابقة لـ OpenAI Mira Murati، إلى تقييم مُبلَّغ عنه قدره 50 مليار دولار في أوائل 2026 — أي قفزة بنحو 4 أضعاف من تقييمه البذري البالغ 12 مليار دولار المسجل في يوليو 2025. في 10 مارس 2026، أعلنت NVIDIA عن استثمار كبير في Thinking Machines إلى جانب صفقة حوسبة بسعة 1 جيجاواط مبنية على بنيتها الجيل التالي Vera Rubin، مع وصول أولى السعات إلى الإنترنت المقرر في أوائل 2027.

المزيج — تقييم 50 مليار دولار وحجز حوسبة بحجم جيجاواط — يضع Thinking Machines ضمن عدد قليل من مختبرات الذكاء الاصطناعي العاملة على حجم الحد المتقدم خارج الشركات القائمة (OpenAI وAnthropic وGoogle DeepMind وxAI). كما يبلور أطروحة لا لبس فيها الآن: في 2026، الحصن هو عقود الحوسبة، لا أوزان النماذج.

السنة الأولى لمختبر Murati بالأرقام

الأشهر الاثنا عشر الأولى من الشركة دراسة حالة مضغوطة عن سرعة حركة تمويل الذكاء الاصطناعي المتقدم حين تكون المؤسِّسة موثوقة:

• فبراير 2025: تأسيس الشركة بواسطة Mira Murati، مع فريق أساسي من حوالي 30 باحثاً ومهندساً استُقطبوا من OpenAI وMeta وMistral ومختبرات أخرى. يشمل الفريق المؤسس Barret Zoph (نائب رئيس البحث السابق لما بعد التدريب في OpenAI)، وLilian Weng (نائبة الرئيس السابقة في OpenAI)، وJohn Schulman (المؤسس المشارك في OpenAI، الذي قضى فترة وجيزة في Anthropic)، وAndrew Tulloch، وLuke Metz.
• يوليو 2025: إغلاق جولة بذرية بقيمة 2 مليار دولار بتقييم 12 مليار دولار، بقيادة Andreessen Horowitz وبمشاركة NVIDIA وAMD وCisco وAccel وJane Street. أُبلغ عنها كأكبر جولة بذرية في تاريخ Silicon Valley — حوالي 4 أضعاف الرقم القياسي السابق.
• أكتوبر 2025: إطلاق Tinker، أول منتج للشركة — واجهة برمجة تطبيقات Python للضبط الدقيق الموزع لنماذج اللغة الكبيرة، في بيتا خاصة. جاء الإطلاق مع Tinker Cookbook، مكتبة مفتوحة المصدر.
• مارس 2026: NVIDIA تُعلن عن استثمار إضافي كبير بالإضافة إلى التزام حوسبة Vera Rubin بسعة 1 جيجاواط؛ التقييم المُبلغ يقترب من 50 مليار دولار.

ما تحويه صفقة NVIDIA فعلياً

بنية Vera Rubin من NVIDIA هي الجيل التالي الرئيسي للشركة، وتُقرن وحدات معالجة الرسومات Rubin عالية الأداء بوحدة المعالجة المركزية Vera الجديدة المصممة لتنسيق البيانات في أحمال الذكاء الاصطناعي الكبيرة. قدّر تنفيذيون في الصناعة أن مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بسعة 1 جيجاواط مبنياً على Vera Rubin سيكلف نحو 50 مليار دولار للبناء والتشغيل — رقم، وليس من قبيل الصدفة، من نفس حجم التقييم الجديد لـ Thinking Machines.

ثلاث سمات للصفقة تهم بما يتجاوز الرقم الرئيسي:

1. حجز حوسبة متعدد السنوات. التزام بسعة جيجاواط ليس شراءً لحظياً — إنه عقد منظم يضمن السعة على مدى سنوات، مع NVIDIA كمورد ومستثمر حصص في آن واحد.
2. نقطة بدء في أوائل 2027. تصل سعة الحوسبة بمرور الوقت؛ بدء أوائل 2027 يمنح Thinking Machines مدرج حوسبة مرتباً لدورات تدريب بحجم الحد المتقدم في 2027 و2028.
3. NVIDIA مستثمر ومورد. نفس الكيان الذي يمول جزءاً معتبراً من الجولة هو الذي يبيع الشرائح، ما يوائم الحوافز بإحكام لكن يركز أيضاً مخاطر سلسلة التوريد والمخاطر الاستراتيجية.

لماذا يتعلق الأمر بالبنية التحتية، لا بهندسة النموذج

يركز الطرح العام لـ Thinking Machines على البحث المفتوح والذكاء الاصطناعي التعاوني. Tinker — أول منتج لها — هو واجهة برمجة تطبيقات لضبط نماذج LLM ذات الأوزان المفتوحة، وليس نموذج حد متقدم مغلق. نشرت الشركة أبحاثاً عن تقنيات مفتوحة المصدر بدلاً من إغلاق القدرة خلف منتج واحد.

على هذه الخلفية، يُقرأ حجز حوسبة بسعة 1 جيجاواط بشكل مختلف عن منافس بنموذج مغلق. يشير إلى أن Thinking Machines تبني للحجم بغض النظر عما إذا كان نموذجها التجاري يتقارب على التدريب المتقدم أو المنتجات كثيفة الاستدلال أو البنية التحتية للبحث العلمي. الحوسبة هي الحصن؛ ما يُبنى فوقها يمكن أن يتطور.

ما يعنيه ذلك لسوق الذكاء الاصطناعي العالمي

ثلاث تداعيات لاحقة تنبثق من الصفقة:

1. ندرة الحوسبة تعيد تسعير حصص الملكية. قدرة شركة ناشئة على تأمين حوسبة بحجم الحد المتقدم أصبحت مدخل تقييم في حد ذاته. المختبرات بدون حجوزات متعددة السنوات معرضة لتسعير السوق الفوري الذي يقيّد بالفعل OpenAI وAnthropic وآخرين.
2. نموذج NVIDIA كمستثمر-مورد يتوحد. أخذت NVIDIA الآن حصصاً مباشرة في شركات ذكاء اصطناعي متعددة تستهلك الحوسبة بشراهة، بما في ذلك Nscale (لاعب البنية التحتية الأوروبي للذكاء الاصطناعي الذي أغلق للتو جولة Series C بقيمة 2 مليار دولار بتقييم 14.6 مليار دولار). النمط متعمد — تستخدم NVIDIA الحصص لترسيخ الطلب على وحدات GPU على المدى الطويل.
3. عدد مختبرات الحد المتقدم يتقلص. أقل من اثنتي عشرة جهة عالمياً يمكنها الآن أن تدعي بمصداقية الوصول إلى الحوسبة بحجم الجيجاواط. Thinking Machines تنضم إلى هذه القائمة القصيرة بعد حوالي 13 شهراً من الوجود.

كيف يبدو ذلك من الأسواق الناشئة

بالنسبة لأسواق مثل الجزائر أو المغرب أو مصر حيث لا تزال استراتيجيات الذكاء الاصطناعي السيادية قيد البناء، فإن الإشارة من Thinking Machines ليست أن المختبرات المحلية يجب أن تحاول الحوسبة بحجم الحد المتقدم. بل إن الفجوة العالمية بين من يملكون الحوسبة ومن لا يملكونها تتسع بسرعة. ينبغي لاستراتيجيات الذكاء الاصطناعي المحلية في 2026 أن تتركز على الذكاء الاصطناعي التطبيقي، والضبط الدقيق الرأسي، ونشر بدرجة الاستدلال — الطبقة التي يكون فيها الأدوات من طراز Tinker، لا الحوسبة بالجيجاواط، هي الوحدة ذات الصلة.

استثمارات الحوسبة السيادية في Singapore، التي تُناقش غالباً في الدوائر السياسية لشمال إفريقيا كمرجع لاستراتيجية التقنية للبلدان الصغيرة، تشترك في المنطق نفسه: لا تنافسوا على الحجم الخام؛ ركّزوا على الطبقات القابلة للنشر المبنية فوق البنية التحتية العالمية. مسيرة Thinking Machines تصادق على الاتجاه.

المصادر والقراءات الإضافية

• Nvidia invests in Mira Murati’s Thinking Machines Lab, plans 1GW Vera Rubin AI compute deployment — The Tech Portal
• Thinking Machines Lab’s Mira Murati commits to a gigawatt of Nvidia compute — Axios
• Nvidia partners with Mira Murati’s Thinking Machines Lab for 1 gigawatt of Rubin GPUs — Sherwood News
• Mira Murati’s Thinking Machines Lab is worth $12B in seed round — TechCrunch
• Thinking Machines’ first official product is here: meet Tinker — VentureBeat