حجم البناء في 2026
لسنوات، وصف المحللون نفقات hyperscaler الرأسمالية بأنها “ضخمة”. في 2026 أصبحت فئة بحد ذاتها. وفق توقعات جمعتها مدونة Comsoc التقنية، يتجه إجمالي نفقات كبار hyperscalers إلى تجاوز 600 مليار دولار في 2026 — بزيادة حوالي 36% عن 2025 التي كانت بدورها سنة قياسية.
لوضع هذا في سياقه، 600 مليار دولار في سنة واحدة يتخطى الناتج المحلي السنوي لمعظم دول العالم. ويُنفق على مجموعة ضيقة من الأنشطة: شراء GPU من NVIDIA وAMD، بناء مراكز بيانات، تأمين عقود طاقة طويلة الأمد، مدّ الألياف، نشر التبريد السائل، وتوظيف القوى العاملة لتشغيل كل ذلك.
يُظهر تقرير Data Center Knowledge لأبريل 2026 عن إعلانات المنشآت الجديدة النمط على المستوى المادي: عشرات المشاريع بمليارات الدولارات انطلقت أو أُعلنت في شهر واحد، موزعة بين الولايات المتحدة وأوروبا وشمال شرق آسيا والخليج ومراكز ناشئة في أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
أين يذهب الإنفاق
يتفكك رقم الـ 600 مليار+ على محاور متوقعة:
- GPU ومسرّعات الذكاء الاصطناعي: البند الأكبر. مسار إيرادات NVIDIA دالة مباشرة على طلبات hyperscaler.
- بناء مراكز البيانات: مرافق بُنيت خصيصًا للذكاء الاصطناعي بأحجام 100-500 ميغاواط، غالبًا بجوار محطات فرعية أو محطات طاقة مخصصة.
- الطاقة والشبكة: PPA (اتفاقيات شراء طاقة) طويلة الأمد، التزامات على مفاعلات نمطية صغيرة، ونشر تربينات غاز حيث لا تكفي سعة الشبكة.
- التبريد: التبريد السائل هو الآن الإعداد الافتراضي لـ racks الذكاء الاصطناعي التي تستهلك 100-120 كيلوواط لكل واحدة؛ لم تعد التصاميم المبردة بالهواء تنطبق.
- الشبكات: بنية بصرية 400G و800G لربط عناقيد GPU عبر المباني والمناطق.
- الأرض والعقار: أصبح العقار المجاور لمراكز البيانات في شمال فيرجينيا وتكساس وأيرلندا وSingapore والخليج فئة أصول استثمارية.
إعلان
ما تكشفه قوائم الطلبات
تُبيّن تقارير Network World عن قوائم طلبات hyperscaler صورة الطلب بوضوح: عقود العملاء الملتزم بها لكن لم تُسلَّم بعد (بند RPO أو remaining performance obligation في حسابات السحابة) عند مستويات قياسية لدى AWS وAzure وGoogle Cloud. في بعض الأرباع، تجاوز نمو الإيرادات السحابية المستقبلية الملتزم بها نمو الإيرادات الحالية بعشرات النقاط.
هذا مهم لأنه يخبرنا أن الـ 600 مليار دولار من النفقات ليست مضاربة. يبني hyperscalers مقابل عقود موقعة — التزامات الذكاء الاصطناعي من Fortune 500، برامج الذكاء الاصطناعي الحكومية، اتفاقيات مختبرات النماذج الرائدة — تتطلب سعة في 2026 و2027 و2028. نقص السعة حقيقي: ينتظر بعض العملاء عدة أرباع لتوفر نسخ GPU في مناطق محددة.
آثار الدرجة الثانية
تعيد طفرة النفقات رسم ما هو أبعد من ميزانيات hyperscaler:
ضغط تسعيري على السحابة غير الذكاء الاصطناعي
تاريخيًا، كان hyperscalers يدعمون الحوسبة والتخزين والشبكات باقتصادات الحجم. مع استهلاك أعباء الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من السعة الجديدة، تواجه النسخ والخدمات السحابية العامة انكماشًا أقل في الأسعار — وفي بعض الحالات زيادة فعلية على الخدمات المجاورة لـ GPU.
تصبح الطاقة القيد الحاكم
في عدة أسواق كبرى، توفر الطاقة — لا الأرض ولا رأس المال ولا الرقاقة — هو الآن المتغير الأبطأ في تطوير مراكز البيانات. ولذلك تتصاعد PPA النووية (بما فيها التزامات المفاعلات النمطية الصغيرة) والتربينات الغازية بل ومفاهيم مراكز البيانات خارج الشبكة.
ضغط على سلسلة توريد أشباه الموصلات
يترجم تدفق 600 مليار دولار إلى بنية الذكاء الاصطناعي إلى طلب غير مسبوق على GPU وذاكرة HBM. وقد أطلق ذلك نقصًا في الذاكرة وارتفاعًا في أسعار DRAM وحروب تخصيص سعات لدى TSMC / Samsung / SK Hynix أثّرت على أسواق PC والهواتف الذكية والسيارات.
توتر الكربون وESG
يجبر حجم استهلاك الذكاء الاصطناعي للطاقة شركات hyperscaler على إعادة النظر في التزامات net-zero. أقرّت بعضها بأن أهداف كربون 2030 ستكون أصعب دون نشر متسارع للطاقة النظيفة — وربطت هذه الزيادة في النفقات باستثمارات موازية في التوليد المنخفض الكربون.
ماذا يجب أن تفعل تقنية المعلومات المؤسسية
بالنسبة للشركات التي تشتري السحابة، تترجم قصة الـ 600 مليار دولار إلى حركات ملموسة:
- تثبيت التزامات متعددة السنوات لأعباء العمل الحرجة. تتفوق السعة المحجوزة على on-demand في سوق ضيق العرض.
- التنويع بين المزودين. استراتيجيات السحابة الواحدة أكثر هشاشة عندما تضيق السعة؛ multi-cloud لأعباء الذكاء الاصطناعي يحمي من نقص إقليمي.
- التخطيط لارتفاع تكاليف السحابة لا انخفاضها. انتهى عصر الانكماش التسعيري المستمر بين 2015 و2022 للخدمات المجاورة للذكاء الاصطناعي.
- فهم السعة الإقليمية. يختلف توفر GPU كثيرًا حسب المنطقة؛ لم تعد مقولة “السحابة هي السحابة” صحيحة لأعباء الذكاء الاصطناعي.
- فحص قصة الكربون. إذا كانت بنية الذكاء الاصطناعي بندًا كربونيًا كبيرًا في بصمتك، أدرج التزامات الطاقة النظيفة لدى hyperscalers في معايير الشراء.
من المرجح جدًا أن يُعدّل رقم الـ 600 مليار دولار للأعلى مرة أخرى خلال 2026 مع استجابة hyperscalers لطلب أقوى من المتوقع. بالنسبة للشركات، انتهى عصر افتراض أن سعة السحابة لا نهائية ورخيصة.
الأسئلة الشائعة
كم سينفق hyperscalers على البنية التحتية في 2026؟
من المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية المجمعة لـ hyperscalers 600 مليار دولار في 2026، بزيادة نحو 36% عن 2025، وفق تحليل القطاع الذي جمعته مدونة Comsoc التقنية. يغطي الرقم أكبر مشغلي السحابة العالميين — أساسًا AWS وMicrosoft Azure وGoogle Cloud وMeta — مع تمثيل بنية الذكاء الاصطناعي لمعظم الإنفاق الإضافي.
لماذا يبني hyperscalers كل هذه السعة؟
تدفع البناءَ عقود ذكاء اصطناعي موقّعة من الشركات والحكومات، وطلب التدريب على نماذج الحدود، ونمو أعباء الاستدلال السريع. تفيد Network World بأن قوائم طلبات hyperscaler (الإيرادات السحابية الملتزم بها لكن لم تُسلَّم) عند مستويات قياسية، مما يعني أن النفقات مغطاة إلى حد كبير بالتزامات عملاء قائمة لا بمضاربة.
هل تؤثر طفرة نفقات الذكاء الاصطناعي على عملاء السحابة غير الذكاء الاصطناعي؟
نعم، بشكل غير مباشر. مع استهلاك أعباء الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من السعة الجديدة، تباطأ انكماش أسعار الخدمات السحابية العامة أو انعكس. كما يمتد نقص الذاكرة وGPU إلى أسعار الخوادم وPC وإلكترونيات المستهلك. على مشتري الشركات رصد تكاليف سحابية مستقرة أو مرتفعة قليلاً حتى 2027، بدلاً من الانخفاض السنوي 10-20% الذي شهدته الفترة 2015-2022.
