جمعت الشركات الناشئة الجزائرية 650 مليون دولار في 2024 — بزيادة 60% على أساس سنوي مقارنة بعام 2023، وهو رقم يضع الجزائر ضمن أكبر خمسة أسواق لجمع تمويل الشركات الناشئة في القارة الأفريقية. العنوان تم تداوله على نطاق واسع. أما التفاصيل فلم تحظَ بالاهتمام ذاته.
هذه هي البيانات وراء الرقم: أين ذهبت الأموال، وبأي أحجام صفقات، وفي أي مراحل، ومن أي مستثمرين، وفي أي مناطق جغرافية تتركز. وحيث تغيب البيانات، فإن الفجوات ذاتها تروي قصة عمّا لم يبنِه النظام البيئي الجزائري بعد.
السياق الإقليمي: الجزائر مقابل المعيار الأفريقي
الصورة الأوسع تساعد في معايرة رقم 650 مليون دولار. جمعت الشركات الناشئة الأفريقية مجتمعة 3.2 مليار دولار في 2024، وفقاً للتقرير السنوي لـ Partech Africa — بانخفاض 7% عن العام السابق. تمثل 650 مليون دولار للجزائر نحو 20% من إجمالي تمويل الشركات الناشئة الأفريقية في عام كان فيه الإجمالي القاري في تراجع. هذه الحصة غير متناسبة مع مكانة الجزائر التاريخية في منظومة التكنولوجيا الأفريقية، حيث هيمنت نيجيريا ومصر وجنوب أفريقيا وكينيا تقليدياً.
المقارنة مع الجيران لافتة بالقدر ذاته. المغرب وتونس — السوقان المغاربيان الأكثر ذكراً كنظيرين في مجال الشركات الناشئة — جمع كل منهما جزءاً يسيراً من إجمالي الجزائر لعام 2024. آليات الاستثمار التي تقودها الدولة الجزائرية، وعلى رأسها Algerian Startup Fund (ASF)، وفّرت قاعدة رأسمالية تُبقي حجم الصفقات مرتفعاً حتى عندما تتذبذب شهية رأس المال المخاطر الدولي.
التوزيع القطاعي: الأرقام وراء العنوان
التكنولوجيا المالية: 200 مليون دولار (31% من الإجمالي)
التكنولوجيا المالية هي القطاع المهيمن من حيث التمويل المعلن، إذ استحوذت على ما يقارب ثلث الإجمالي. الدوافع هيكلية: تمتلك الجزائر واحدة من أكبر الفئات السكانية غير المخدومة مصرفياً في شمال أفريقيا، والنظام المالي الرسمي فرض تاريخياً رسوماً مرتفعة على الخدمات الأساسية. موجة من النشاط التنظيمي الجديد جعلت التكنولوجيا المالية أكثر جاذبية للاستثمار في 2024: قانون نقدي ومصرفي جديد صدر في 2023 أتاح لأول مرة المنتجات المالية الإسلامية والرقمية، وإطار مقدمي خدمات الدفع (PSP) الذي اكتمل في 2025 أنشأ مسارات ترخيص أوضح لشركات الدفع الرقمي.
تشمل الأسماء البارزة في دفعة التكنولوجيا المالية لعام 2024: Yassir (التحول من خدمات النقل إلى المدفوعات)، Paysera DZ (بوابة الدفع الرقمي)، ElyssaPay (تمويل المؤسسات الصغيرة والمتوسطة)، وFinConnect (المدفوعات العابرة للحدود). يتضمن رقم 200 مليون دولار جولة Series B بقيمة 150 مليون دولار لـ Yassir، مما يعني أن صفقة واحدة تمثل 75% من الفئة — والـ 50 مليون المتبقية تمثل مجموعة موزعة حقيقياً من شركات التكنولوجيا المالية في مراحلها المبكرة.
التكنولوجيا الزراعية: 180 مليون دولار (28% من الإجمالي)
التكنولوجيا الزراعية هي فئة النمو المفاجئة. تستورد الجزائر حصة كبيرة من إمداداتها الغذائية، مما يجعل التكنولوجيا الزراعية أولوية استراتيجية تُوائم بين حوافز التمويل الحكومي والفرص التجارية. ارتكز تمويل التكنولوجيا الزراعية في 2024 على جولة واحدة معلنة — 120 مليون دولار لشركة تنشر الذكاء الاصطناعي لإدارة المياه — مع توزيع الـ 60 مليون المتبقية على مجموعة من شركات إنترنت الأشياء للزراعة والزراعة الدقيقة وسلاسل الإمداد المستدامة.
العلاقة بين التكنولوجيا الزراعية وجغرافيا الجزائر مباشرة: المناخ شبه الجاف للبلاد وندرة المياه يخلقان حالات استخدام عالية القيمة للري الدقيق وإدارة المحاصيل المحسّنة للمياه، وهي حالات لا توجد بالحدة ذاتها في أسواق شمال أفريقيا الأكثر رطوبة.
التكنولوجيا الخضراء / الطاقة النظيفة: ~100 مليون دولار (15% من الإجمالي)
جولة كبيرة معلنة — نحو 100 مليون دولار لشركة ناشئة في الطاقة الشمسية — ترسّخ فئة التكنولوجيا الخضراء. يُعد الإمكان الشمسي الصحراوي للجزائر من بين الأكبر في أفريقيا، وأجندة التنويع الطاقوي للحكومة تخلق طلباً على المشتريات يمنح الشركات الناشئة في الطاقة النظيفة عميلاً حكومياً إلى جانب العملاء من القطاع الخاص.
التجارة الإلكترونية واللوجستيك: فئة ناشئة (إجمالي غير معلن)
نمت استثمارات التجارة الإلكترونية واللوجستيك في 2024، مدفوعة بنمو منصات مثل TemTem (التطبيق اللوجستيكي الشامل)، والانتقال من غير الرسمي إلى الرسمي على Ouedkniss والتجارة الاجتماعية، والطلب على بنية الدفع عند التسليم مع توسع التجارة الإلكترونية خارج المدن الكبرى. أحجام الصفقات المعلنة في هذه الفئة شحيحة؛ القطاع في مراحله المبكرة بشكل أساسي مع جولات أقل من 5 ملايين دولار.
التكنولوجيا الصحية: مرحلة مبكرة، في نمو
برزت قسنطينة وتلمسان كأولى مراكز التكنولوجيا الصحية، مع شركات ناشئة مرتبطة بالجامعات تعالج الطب عن بُعد وسلسلة إمداد الأدوية وإدارة المستشفيات. لا توجد جولات كبيرة معلنة، لكن القطاع يظهر في معظم أوصاف محافظ المستثمرين لعام 2024.
توزيع أحجام الصفقات: عمالقة قلائل وأقزام كُثر
رقم 650 مليون دولار الإجمالي مضلل كمؤشر على عمق النظام البيئي لأنه مركّز بشكل كبير في عدد صغير من الصفقات الكبيرة.
الحساب يكشف التوزيع:
- جولة Series B لـ Yassir بقيمة 150 مليون دولار = 23% من الإجمالي
- جولة التكنولوجيا الزراعية بقيمة 120 مليون دولار = 18%
- جولة التكنولوجيا الخضراء بقيمة 100 مليون دولار = 15%
ثلاث صفقات تمثل 370 مليون دولار — 57% من الإجمالي السنوي. الـ 280 مليون المتبقية موزعة على عدد أكبر بكثير من الجولات الأصغر. نشاط الاستثمار في المراحل المبكرة زاد بنسبة 50% في 2024، مما يعني أن النظام البيئي يتوسع على مستوى Seed حتى بينما تهيمن بضع صفقات ضخمة على الرقم الرئيسي.
هذا الهيكل سمة مميزة للأنظمة البيئية الناشئة: الرقم الرئيسي يشير إلى سوق ناموٍ، لكن حجم الصفقة الوسيط أكثر إفادة بشأن الوصول النموذجي لرأس المال لدى المؤسسين. لا يتوفر حجم صفقة وسيط موثق للجزائر في 2024 بشكل علني — فجوة في بيانات النظام البيئي ينبغي أن يعالجها ASF ووزارة الشركات الناشئة.
تحليل المراحل: أين تنشط الجزائر أكثر
Seed وما قبل Series A هي المراحل الأكثر نشاطاً. الزيادة بنسبة 50% في استثمارات المراحل المبكرة تعكس التفويض الصريح لـ ASF بنشر رأس المال عبر الولايات الـ 58، والعدد المتزايد من حاضنات الجامعات، وبرنامج Algeria Startup Challenge الذي يخلق خط أنابيب من الشركات الممولة في مراحلها المبكرة.
Series A: النشاط موجود لكنه محدود. المسار من Seed إلى Series A — الذي يتطلب عادة إثبات ملاءمة المنتج للسوق وبعض الإيرادات وفريق إداري أكبر — يظل صعباً بالنسبة للشركات الناشئة الجزائرية، جزئياً لأن المستثمرين الدوليين الذين يجرون صفقات Series A يتطلبون معايير حوكمة وتقارير مالية لا تكون الشركات الجزائرية في مراحلها المبكرة مستعدة دائماً لتلبيتها.
Series B وما بعدها هي فعلياً فئة شركة واحدة: Yassir. لم تعلن أي شركة ناشئة جزائرية أخرى عن جمع مكافئ لـ Series B في 2024. هذه فجوة المرحلة الأهم لنضج النظام البيئي — بدون المزيد من شركات Series B، ستستمر المنظومة الجزائرية في إنتاج شركات Seed مثيرة للاهتمام تتوقف أو يتم الاستحواذ عليها بدلاً من التوسع إلى مستوى إقليمي أو عالمي.
إعلان
من يستثمر: هيكل رأس المال
Algerian Startup Fund (ASF) هو المستثمر الأكثر نشاطاً في المراحل المبكرة من حيث عدد الصفقات، بتفويض للاستثمار بما يصل إلى 411 مليون دولار عبر الولايات الـ 58. موّل ASF شركات في التكنولوجيا المالية والزراعية والصحية واللوجستيك. دعمه الحكومي يمنحه تحملاً للمخاطر قد لا يملكه رأس المال المخاطر الخاص، لكنه يعني أيضاً أن شركات المحفظة يجب أن تستوفي معايير حكومية.
Algeria Venture هو المسرّع المرتبط بالحكومة الذي يوفر رأس المال المبكر والإرشاد، بشكل أساسي في الجزائر العاصمة.
رأس المال المخاطر الدولي شارك في الجولات الأكبر للجزائر — قاد Bond (Silicon Valley) جولة Series B لـ Yassir؛ وشارك رأس مال مخاطر أوروبي في جولات fintech أخرى. رأس المال المخاطر الدولي انتقائي، يتطلب وثائق مستثمرين بالإنجليزية ومعايير محاسبية دولية وحقوق إعادة واضحة للعوائد — شروط لا تستطيع معظم الشركات الناشئة الجزائرية تلبيتها بعد.
المستثمرون الملائكيون من الشتات يشكلون طبقة رأسمالية غير رسمية متنامية. رواد الأعمال الجزائريون في فرنسا وكندا والولايات المتحدة يستثمرون بشكل متزايد مبالغ صغيرة (50,000 إلى 500,000 دولار) في شركات بمرحلة Seed في الوطن، مقدمين في كثير من الأحيان ليس فقط رأس المال بل الوصول إلى شبكات دولية.
صناديق FCPR — Fonds Communs de Placement à Risques، هيكل صناديق رأس المال المخاطر على النموذج الفرنسي الذي رخّصته الجزائر — بدأت في النشر، رغم أن هذه الفئة لا تزال في بداياتها.
التوزيع الجغرافي: الجزائر العاصمة والبقية
تبقى الجزائر العاصمة المركز المهيمن بفارق كبير. معظم الشركات الناشئة المدعومة من ASF، وجميع الحاضنات الكبرى، والمقرات الرئيسية لكل شركة ناشئة جزائرية مهمة تقع في العاصمة. الهدف المعلن للحكومة بتوزيع الاستثمار عبر الولايات الـ 58 لم يغيّر بعد بشكل ملموس التركز الجغرافي.
وهران هي أوضح مركز ثانوي، حيث تستفيد التكنولوجيا الزراعية والصناعية من القرب من الممر الصناعي الغربي للجزائر. قسنطينة تمتلك مشهداً تكنولوجياً متنامياً مرتكزاً على جامعات الهندسة. تلمسان وبجاية مذكورتان أيضاً في خطط التنمية الإقليمية لكنهما تحظيان بنشاط استثماري موثق محدود في 2024.
الاتجاه السنوي: التسارع
النمو بنسبة 60% من 2023 إلى 2024 عكس نمطاً من الاستثمار المتواضع أو الثابت خلال فترة 2021-2022. التسارع كان مدفوعاً بثلاثة عوامل متقاربة: إصلاحات تنظيمية جعلت التكنولوجيا المالية والخدمات المصرفية الرقمية قابلة للاستثمار، ونشر رأس المال الحكومي عبر ASF على نطاق واسع، وجولة Series B لـ Yassir التي جلبت الاهتمام الدولي للسوق.
توقعات 2025-2026: ما يوحي به خط الأنابيب
خط الأنابيب التنظيمي يدعم النمو المستمر. إطار PSP لعام 2025 يجذب بالفعل وافدين جدداً في التكنولوجيا المالية. إعلان الجزائر عن صندوق إقليمي بقيمة مليار دولار لدعم الشركات الناشئة الأفريقية — عبر شراكات مع بنوك التنمية القارية — يشير إلى أن نشر رأس المال الحكومي سيزداد لا أن ينقص.
التكنولوجيا الصحية وتكنولوجيا المناخ هما القطاعان الأكثر احتمالاً للظهور كفئات جديدة في 2025-2026. كلاهما يتوافق مع أولويات الحكومة، وكلاهما يمتلك خطوط أنابيب من الجامعة إلى الشركة الناشئة، وكلاهما يعاني من نقص التمويل مقارنة بفرصته في 2024.
الخطر الهيكلي يكمن في توفر Series A. إذا لم تتمكن الشركات الجزائرية في مرحلة Seed من جمع Series A من مستثمرين ذوي مصداقية بالتقييم المناسب، فإن الزيادة بنسبة 50% في صفقات المراحل المبكرة ستنتج جيلاً من الشركات الناشئة الممولة جيداً التي تتوقف بدلاً من أن تتوسع.
إعلان
🧭 رادار القرار
| Dimension | Assessment |
|---|---|
| البُعد | التقييم |
| الصلة بالجزائر | عالية — توفر رأس المال يحدد مباشرة ما يمكن للمؤسسين بناؤه وأي القطاعات قابلة للحياة |
| الجدول الزمني للعمل | فوري — نوافذ التكنولوجيا المالية والزراعية مفتوحة الآن؛ فجوة المراحل تعني أن مسار Seed إلى Series A يحتاج اهتماماً عاجلاً |
| أصحاب المصلحة الرئيسيون | المؤسسون الذين يختارون قطاعاتهم؛ مديرو صناديق ASF؛ رأس المال المخاطر الدولي الذي يقيّم دخول الجزائر؛ صانعو السياسات الذين يهيكلون دعم Series A |
| نوع القرار | استراتيجي |
| مستوى الأولوية | عالٍ |
الخلاصة السريعة: التكنولوجيا المالية والزراعية هما حيث يتركز رأس المال، لكن ثلاث صفقات تمثل 57% من الإجمالي — مما يعني أن عبارة “الجزائر جمعت 650 مليون دولار” تبالغ بشكل كبير في تقدير عمق النظام البيئي. المؤسسون في التكنولوجيا المالية والزراعية والطاقة النظيفة لديهم أوضح مسار نحو رأس المال؛ المؤسسون في الفئات الأخرى يواجهون بيئة غنية بالـ Seed وشحيحة بالـ Series A تتطلب كفاءة رأسمالية فوق كل شيء. الإصلاحات التنظيمية في ترخيص التكنولوجيا المالية لفترة 2025-2026 قد تكون أهم تغيير سياسي للمؤسسين في المراحل المبكرة خلال الأشهر الـ 24 القادمة.
المصادر والقراءات الإضافية
- Algeria Startup Ecosystem in 2025: A Year of Resilience and Transformation — Stats and Market Insights
- Algeria Startup Ecosystem 2025: Reforms Driving Tech Innovation — Techpression
- African Startups Raise $3.2bn in 2024, Down 7% YoY — Ecofin Agency (Partech Data)
- Algeria Mobilizes $1 Billion to Support African Startups — We Are Tech Africa
- The New Algeria? How Latest Fintech and VC Laws Could Redraw North Africa’s Tech Map — Launch Base Africa
- More Engineers Than Startups: What’s Holding Algeria’s Startup Ecosystem Back? — Launch Base Africa
- Algerian Startup Fund Portfolio — CBInsights
- Algerian Startup Fund Overview — Startup Algeria
- Ag Marketplaces & Fintech Startups Are Most Popular African Agrifoodtech Investment — AgFunder
- 2024 Investment Climate Statements: Algeria — US Department of State
إعلان