11 banques mobiles, un seul gagnant : la course aux néobanques en Algérie est lancée

Lorsque le Règlement 24-64 a été signé le 13 octobre 2024, il n’a pas simplement créé un cadre juridique pour les banques digitales en Algérie — il a déclenché une course. Plus de onze entreprises auraient manifesté leur intérêt ou entamé des démarches de demande de licence bancaire digitale au cours de la première année du nouveau cadre réglementaire. Elles vont de filiales bancaires opérant des produits digitaux depuis 2018, à des super-apps comptant huit millions d’utilisateurs, en passant par des startups fintech construisant la couche d’infrastructure sur laquelle l’ensemble de l’écosystème finira par fonctionner.

Elles ne se disputent pas les mêmes clients. Comprendre qui va gagner exige de comprendre qui se bat pour conquérir qui.

Pourquoi tout le monde s’est précipité en même temps

Le Règlement 24-64 a ouvert un marché qui n’avait jamais formellement existé. Avant octobre 2024, offrir des services bancaires en Algérie nécessitait une licence bancaire commerciale complète — un processus qui prenait des années, exigeait des centaines de millions de dinars en capital, et était de fait fermé aux startups. Le nouveau cadre bancaire digital a créé une catégorie de licence distincte avec des barrières plus basses (quoique toujours substantielles) : un processus d’autorisation en deux étapes, au moins 30 % du capital détenu par une banque algérienne existante, et aucune exigence d’agences physiques.

Pour les entreprises servant déjà l’économie digitale algérienne — applications de paiement, super-apps, opérateurs télécoms, entreprises technologiques disposant de relations clients existantes — le nouveau cadre signifiait : vous pouvez désormais ajouter des services financiers réglementés à ce que vous proposez déjà. La ruée n’était pas motivée par la spéculation sur un nouveau marché ; elle était portée par des entreprises qui avaient déjà les utilisateurs et voulaient les monétiser via des services bancaires.

Parallèlement, la couche fintech algérienne a été simultanément façonnée par l’Instruction 06-2025 (août 2025), qui a créé le cadre de licence PSP (prestataire de services de paiement) pour les opérateurs de paiement non bancaires. Cela a produit un paysage concurrentiel à deux niveaux : des banques digitales à part entière (Règlement 24-64) au-dessus d’opérateurs de paiement sous licence PSP (Instruction 06-2025), avec les applications digitales des banques traditionnelles rivalisant depuis l’autre direction.

Le peloton de départ : qui est réellement dans la course

Banxy est l’acteur le plus ancien et la marque de banque digitale la plus établie en Algérie. Lancée en 2018 par Natixis Algérie — la filiale locale du groupe bancaire français Natixis, établie en Algérie depuis 1999 — Banxy a précédé le Règlement 24-64 de six ans. Elle opère sous la licence bancaire existante de Natixis Algérie, et non sous le nouveau cadre de banque digitale. C’est un point important : Banxy n’est pas un candidat à la nouvelle licence — c’est un produit existant qui a défini la catégorie avant que celle-ci ne dispose d’un cadre réglementaire dédié.

Le modèle de Banxy est simple : une expérience bancaire 100 % mobile pour les jeunes Algériens qui veulent des cartes VISA, des virements P2P en temps réel, des comptes d’épargne, des comptes en devises (DZD et devises étrangères), et la possibilité de commander un chéquier — le tout sans se rendre en agence. L’ouverture de compte nécessite un selfie vidéo et des photos de documents. La pile technologique a été construite par SBS Software, un fournisseur de solutions bancaires. Plus de sept ans de présence sur le marché confèrent à Banxy un avantage de notoriété qu’aucun nouvel entrant ne peut immédiatement reproduire.

Yassir est le perturbateur que le secteur bancaire devrait le plus redouter. La startup la mieux financée d’Algérie — 193 millions de dollars levés dont un Series B de 150 millions de dollars — Yassir a bâti sa position en tant que super-app : VTC, livraison de repas et livraison de courses, alimentant environ 3 transactions digitales à la demande sur 5 en Algérie. En mars 2025, Yassir comptait 8 millions d’utilisateurs en Algérie, au Maroc et en Tunisie, avec des expansions en France et au Canada.

La stratégie de services financiers de Yassir est la plus sophistiquée du marché. L’entreprise poursuit une autorisation d’établissement de paiement, avec des projets d’offrir épargne digitale, emprunt et paiements complets à sa base d’utilisateurs existante. L’insight stratégique essentiel est que Yassir n’a pas besoin d’acquérir des clients bancaires — il les a déjà. Chaque utilisateur de VTC, chaque client de livraison de repas ayant payé via l’application, est un prospect bancaire qui a déjà démontré un comportement de paiement pouvant alimenter un profil de crédit. Le coût d’acquisition client de Yassir pour les services financiers est effectivement nul. Son avantage en termes de données sur les banques traditionnelles est structurel.

ESREF Pay, fondé par Samir Mohammedi, opère au niveau PSP plutôt qu’au niveau bancaire complet. Positionné comme le premier portefeuille électronique algérien conçu spécifiquement pour le e-commerce, ESREF Pay a construit un système de paiement par QR code connectant commerçants et acheteurs avant même l’existence de la réglementation PSP. L’Instruction 06-2025 a créé le cadre formel de licence dont il a désormais besoin pour opérer à grande échelle. La différenciation d’ESREF Pay est centrée sur le commerçant : il a construit pour le workflow du vendeur, pas celui de l’acheteur, reconnaissant que l’acceptation par les commerçants est le goulot d’étranglement de tout système de paiement digital.

DFA (Digital Finance Algeria) joue le rôle d’infrastructure. En tant que plateforme d’open banking, DFA construit la couche de connectivité API qui permet aux banques et PSP d’interopérer, de partager des données (avec le consentement approprié) et d’intégrer des services financiers dans des applications tierces. Dans un marché où plusieurs acteurs licenciés seront à terme en concurrence, le fournisseur d’infrastructure peut être l’entreprise qui gagne indépendamment du portefeuille grand public qui remporte des parts de marché.

BaridiMob — opéré par Algérie Poste, le service postal de l’État — est le produit de paiement mobile le plus largement distribué du pays. Avec 20 millions de titulaires de comptes CCP (comptes courants postaux) comme socle et un réseau de plus de 4 000 bureaux de poste comme points d’encaissement et de retrait, l’avantage de distribution de BaridiMob est impossible à reproduire pour une startup du secteur privé. Le lancement en juin 2025 de Baridi Pay — une couche de paiement sans contact par QR code au-dessus de BaridiMob — a étendu la portée digitale du réseau postal. BaridiMob n’est pas une néobanque et ne postule pas sous le Règlement 24-64 — c’est un service financier public. Mais il occupe la position de marché de masse que chaque néobanque doit surpasser pour gagner en volume.

Segmentation : quatre courses différentes au sein d’un seul marché

Le marché algérien des néobanques n’est pas une course unique — c’est quatre compétitions parallèles pour des segments de clientèle distincts.

Le marché de masse non bancarisé — environ 43 % des adultes algériens qui n’ont pas de compte bancaire — constitue le plus grand bassin adressable et le segment au plus faible ARPU (revenu moyen par utilisateur). BaridiMob domine déjà ici via l’infrastructure postale. Les acteurs sous licence PSP ciblant ce segment via des réseaux d’agents seront en concurrence avec les 4 000+ bureaux de poste de BaridiMob et une marque établie. Gagner exige une présence locale d’agents plus dense ou une expérience d’intégration supérieure — pas un ensemble de fonctionnalités produit supérieur.

Le segment des jeunes urbains — les 18-30 ans dans les grandes villes, équipés de smartphones et disposant d’une aisance digitale modeste — est le terrain de jeu naturel de Banxy et le bassin de conversion naturel de Yassir. Ces utilisateurs veulent des expériences bancaires mobile-first, des transferts P2P et des cartes. La sensibilité au prix est élevée ; ils changeront pour une interface marginalement meilleure ou un bonus de parrainage. Ce segment génère un ARPU modéré (commissions d’interchange sur les cartes, petits soldes d’épargne) mais un engagement élevé.

Le segment des PME et micro-entreprises est le plus commercialement attractif et le moins bien servi. Un commerçant avec un chiffre d’affaires annuel de 10 à 100 millions de DZD a besoin de facturation, de versement de salaires, de paiement des fournisseurs, de paiement des impôts, et éventuellement de fonds de roulement — pas simplement d’un portefeuille grand public. Aucune banque digitale ou PSP actuel n’a construit une offre PME convaincante. Ce segment présente la plus forte propension à payer et les coûts de changement les plus élevés une fois intégré.

Le segment de la diaspora est le plus contraint par la réglementation. Les restrictions algériennes sur la convertibilité du DZD et les transactions en devises étrangères signifient que les acteurs exclusivement domestiques ne peuvent pas légalement servir les flux de transferts de fonds. L’expansion de Yassir en France et au Canada — où vivent les plus grandes communautés de la diaspora algérienne — le positionne comme le seul acteur pouvant à terme faire le pont entre les segments domestique et diaspora, en supposant que les conditions réglementaires évoluent.

Différenciation produit : ce qui sépare réellement les acteurs

En l’absence de concurrence sur les taux d’intérêt (l’environnement des taux d’intérêt bancaires en Algérie est réglementé), les néobanques se différencient sur l’expérience utilisateur, la distribution et les produits adjacents.

Banxy se différencie par la profondeur bancaire : c’est le seul produit de banque mobile en Algérie offrant la suite complète de services de compte bancaire (carte VISA, chéquier, compte en devises étrangères) depuis une interface 100 % mobile. Pour les utilisateurs qui veulent un vrai compte bancaire sans se rendre en agence, Banxy n’a pas de concurrent direct dans le cadre existant.

Yassir se différencie par l’intégration écosystémique. Un utilisateur qui commande son déjeuner via Yassir, prend un VTC et paie ses factures via la même application n’a aucune incitation à adopter une seconde application de paiement. Lorsque Yassir ajoutera un produit d’épargne formel et une ligne de crédit basée sur l’historique de transactions, il bouclera la boucle des services financiers d’une manière qu’aucune application bancaire autonome ne peut reproduire.

ESREF Pay se différencie par l’outillage commerçant. L’acceptation par QR code, le reporting des ventes et la réconciliation éventuelle des règlements sont des fonctionnalités que les banques ont historiquement mal construites. Une entreprise de paiement qui résout véritablement le problème du workflow commerçant — et pas seulement l’expérience de paiement du consommateur — construit une relation commerciale durable.

Marketing et acquisition de clients

L’acquisition de clients de Banxy entre 2018 et 2024 s’est largement appuyée sur les relations clients existantes de Natixis Algérie et les recommandations en agence — ironique pour une banque sans agences. La limite de cette approche est la faible viralité ; les recommandations bancaires génèrent des pipelines d’utilisateurs qualifiés mais à croissance lente.

L’avantage de Yassir en matière de coût d’acquisition est structurel : chaque nouvel utilisateur de VTC ou de livraison de repas est un potentiel converti aux services financiers. La boucle de recommandation fonctionne dans la direction opposée : un utilisateur satisfait de Yassir Pay recommandera la super-app pour les trajets et les livraisons, générant une croissance organique sur toutes les lignes de produits.

Les nouveaux entrants PSP rivaliseront principalement via la couverture du réseau d’agents (rural et périurbain), le cashback promotionnel (le manuel classique d’acquisition fintech), et les partenariats avec des plateformes e-commerce ou des employeurs pour la distribution de salaires.

Financement et soutien : la stratégie suit le capital

La structure capitalistique de chaque acteur façonne sa stratégie concurrentielle de manières souvent plus décisives que les décisions produit.

Yassir (193 M$ levés) : une trésorerie suffisante pour supporter des pertes sur plusieurs lignes de produits pendant 3 à 5 ans tout en construisant sa position de marché. Peut se permettre de subventionner l’acquisition d’utilisateurs et d’opérer les services financiers à l’équilibre pendant que l’activité principale de l’application croît.

Banxy (soutenu par Natixis Algérie) : financé par une banque, pas par du capital-risque. La priorité stratégique est la rentabilité, pas la croissance d’utilisateurs à tout prix. Cela produit une feuille de route produit plus conservatrice mais élimine aussi le risque de « falaise de trésorerie » qui hante les concurrents financés par le capital-risque.

Startups PSP (ESREF Pay et autres) : généralement autofinancées ou financées en amorçage (moins de 5 M$). Doivent atteindre l’économie unitaire plus rapidement. Moins de marge pour les subventions aux utilisateurs. Plus dépendantes des revenus B2B ou commerçants que du volume grand public.

BaridiMob (soutenu par l’État) : aucune contrainte de capital commercial. Peut tarifer ses services au coût ou en dessous pour maintenir ses parts de marché. Ne peut être surpassé en dépenses. Sa contrainte est l’agilité — les cycles d’approvisionnement public et de gouvernance IT sont lents.

Le profil du gagnant

Le futur leader du marché algérien des services financiers digitaux ne sera probablement pas une seule néobanque. Le marché évolue structurellement vers un résultat à deux couches : une couche d’infrastructure soutenue par l’État (BaridiMob, rails interbancaires SATIM) servant le marché de masse, et une couche produit du secteur privé où 2 à 3 acteurs solides se taillent des niches défendables.

Parmi les acteurs privés, l’entreprise la mieux placée pour devenir la marque dominante des services financiers digitaux en Algérie est Yassir — non pas en raison de son produit bancaire (qui n’existe pas encore sous forme réglementée), mais parce qu’elle contrôle l’attention quotidienne et le comportement de paiement de 8 millions d’utilisateurs. Quand elle ajoutera des services financiers réglementés à cette base, elle disposera de ce dont chaque fintech a besoin : non pas le meilleur produit, mais le coût de changement le plus élevé.

La voie de Banxy vers la victoire est plus étroite mais réelle : devenir l’expérience bancaire premium pour la classe professionnelle croissante d’Algérie — les médecins, ingénieurs, avocats et cadres d’entreprise qui veulent des fonctionnalités bancaires complètes, l’acceptation internationale de leurs cartes et une expérience digital-first. Ce segment est mal desservi par les banques publiques et hors de portée des portefeuilles de niveau PSP.

L’opportunité de marché ouverte — les services financiers aux PME — est accessible à tout acteur prêt à construire pour les commerçants plutôt que pour les consommateurs.

Sources et lectures complémentaires

• The Story Behind Banxy: Natixis Algérie Journey into Mobile Banking — SBS Software
• French Bank Natixis Launched Banxy, Algeria’s First Mobile Bank — IBS Intelligence
• Algerian Super App Yassir Raises $150 Million in Series B Funding — Fintech News Africa
• North African Super-App Yassir Lands $150M to Fuel Expansion — Fintech Futures
• Algeria Rolls Out New Digital Banking Rules: Opportunity or Over-Regulation? — Launch Base Africa
• Digital Banks: Banque d’Algérie Sets Licensing Conditions — Algeria Invest
• Algérie Poste Launches Baridi Pay Mobile Payment Service — DzairTube
• From Oil to Algorithms: Algeria’s Fintech Path in 2024 — The Fintech Times
• Rise of Mobile Payments, Transfers, Bank Cards: How Algeria Is Transitioning to Digital Payments — Euronews
• Exploring Local Payment Methods and Digital Finance in Algeria — Transfi