La fintech halal en Algérie : des produits conformes à la charia dans un marché musulman à 99 %

Le secteur financier algérien recèle un paradoxe fondamental. Le pays est musulman à 99 %, et une proportion significative de la population nourrit des convictions religieuses qui interdisent le riba — la perception ou le paiement d’intérêts. Pourtant, pendant des décennies, le système financier a reposé presque exclusivement sur des produits porteurs d’intérêts : crédits immobiliers classiques, facilités de découvert, cartes de crédit avec intérêts et comptes d’épargne conventionnels. L’écart entre les préférences religieuses de la population et les produits financiers disponibles constitue l’une des opportunités de marché les plus importantes et les moins exploitées en Afrique du Nord.

Le secteur de la finance islamique commence à combler ce fossé — mais lentement, et jusqu’à récemment, presque entièrement sans infrastructure numérique. Cela est en train de changer.

Le consommateur musulman mal desservi

L’ampleur du décalage entre l’offre et la demande se manifeste dans l’économie informelle algérienne. Les autorités gouvernementales estiment qu’environ 10 000 milliards de DZD circulent en dehors du système bancaire formel — une épargne conservée en espèces plutôt que déposée dans les banques, en partie parce que de nombreux Algériens refusent de percevoir des intérêts sur leurs dépôts. Lorsque le gouvernement a structuré son émission inaugurale de sukuk souverains fin 2025, il a explicitement ciblé ce réservoir d’épargne informelle, conçu un instrument sans intérêts, et l’a rendu accessible exclusivement aux citoyens algériens. Cette décision — lancer un instrument obligataire islamique de 2,3 milliards de dollars comme premier produit souverain sur les marchés de capitaux du pays — constitue le signal officiel le plus clair à ce jour que la finance islamique n’est plus une préoccupation politique de niche en Algérie.

Le paysage des produits conformes à la charia

Comprendre ce qui est disponible — et ce qui ne l’est pas — nécessite une cartographie rapide de l’univers des produits de finance islamique :

Murabaha (financement à coût majoré) : le prêteur achète un actif et le revend au client à un prix majoré, remboursé en versements échelonnés. Aucun intérêt n’est facturé ; le profit provient de la marge convenue. C’est le produit le plus répandu en Algérie et dans le monde, représentant 30,4 % du financement islamique algérien en volume (139,5 milliards de DZD) à fin 2023 — la dernière année pour laquelle une ventilation complète par produit est disponible publiquement. (Le total des dépôts en finance islamique dans l’ensemble des banques a atteint 794 milliards de DZD à fin juin 2024, et approchait les 900 milliards de DZD à fin 2024, soit environ 6 % du marché bancaire national.)

Ijara (crédit-bail) : la banque acquiert un actif et le loue au client, la propriété étant transférée à l’issue de la période de location. L’ijara représentait 21,9 % du financement islamique (100,4 milliards de DZD) en Algérie à la clôture de 2023.

Musharaka (financement participatif) : la banque et le client apportent tous deux du capital dans un projet et se partagent les profits et les pertes proportionnellement. Adapté au financement d’entreprise.

Mudaraba (partage des bénéfices) : une partie fournit le capital, l’autre apporte le travail et la gestion. Les bénéfices sont répartis selon un accord ; les pertes sont supportées uniquement par le fournisseur de capital.

Takaful (assurance islamique) : un fonds mutuel coopératif dans lequel les participants contribuent pour se couvrir mutuellement contre des sinistres définis, évitant les éléments spéculatifs de l’assurance conventionnelle.

Sukuk (obligations islamiques) : des certificats adossés à des actifs qui génèrent des rendements à partir de la propriété d’actifs sous-jacents plutôt que par le versement d’intérêts. Le sukuk souverain inaugural de l’Algérie est structuré comme un instrument fondé sur l’ijara adossé à des biens immobiliers publics.

Les banques islamiques existantes en Algérie

Deux banques islamiques dédiées opèrent en Algérie. Al Baraka Bank Algeria, filiale du groupe Al Baraka dont le siège est à Bahreïn, est l’institution financière islamique la plus anciennement établie dans le pays et a fait de la transformation numérique une priorité stratégique. Al Salam Bank Algeria est la seconde banque islamique dédiée ; ensemble avec Al Baraka, elles dominent le segment spécialisé du marché.

Mais la croissance la plus notable concerne les fenêtres islamiques ouvertes par les banques publiques conventionnelles. La fenêtre islamique du Crédit Populaire d’Algérie (CPA) comptait plus de 70 000 comptes clients à fin 2024, avec 47 milliards de DZD d’épargne — une échelle significative pour une gamme de produits qui n’existait pas il y a encore dix ans. La Banque Nationale d’Algérie (BNA) propose des produits Salam, Istisna et des certificats d’investissement islamiques. La Banque de Développement Local (BDL) exploite une fenêtre islamique couvrant les produits Ijara et Murabaha. Le réseau bancaire public algérien, avec sa couverture des 58 wilayas, confère à ces fenêtres islamiques un avantage de distribution qu’aucune startup fintech spécialisée ne peut égaler.

Le fossé numérique

Le secteur de la finance islamique en Algérie accuse un retard manifeste sur le volet des produits numériques. Les fenêtres islamiques des banques conventionnelles fonctionnent essentiellement en agence. L’ouverture de compte, les demandes de produits et la gestion des transactions nécessitent des visites en personne dans la plupart des cas. Il n’existe aucune application algérienne majeure qui fasse office de plateforme de services financiers conformes à la charia — aucun équivalent de Wahed Invest (la plateforme d’investissement halal basée aux États-Unis et au Royaume-Uni) ou de Finterra (la plateforme malaisienne de finance islamique basée sur la blockchain).

Ce fossé numérique n’est pas propre à l’Algérie. Même dans le Golfe, où la finance islamique est la plus développée, les fintechs islamiques nativement numériques sont plus récentes que leurs homologues conventionnelles. Mais l’écart est plus prononcé en Algérie, où même la banque numérique conventionnelle en est à ses débuts. Le Règlement sur les banques numériques d’octobre 2024 (n° 24-64), qui a créé une catégorie juridique formelle pour les banques entièrement numériques, ouvre la possibilité théorique d’une banque digitale agréée construite entièrement sur les principes de la finance islamique — mais aucune n’a encore demandé ni obtenu une telle licence.

Le cadre réglementaire et son évolution

Le Règlement n° 20-02 de la Banque d’Algérie (15 mars 2020) a établi le cadre fondateur des opérations bancaires islamiques, approuvant huit produits de base : Murabaha, Musharaka, Mudaraba, Ijara, Salam, Istisna, ainsi que les comptes de dépôt et d’investissement islamiques. La condition déterminante est simple : aucune transaction ne peut donner lieu à la perception ou au paiement d’intérêts.

La loi n° 23-09 (21 juin 2023) — la loi révisée sur la Monnaie et le Crédit — a conféré un ancrage juridique supplémentaire aux opérations de finance islamique au sein du secteur bancaire. En 2022, le gouvernement a commencé à agréer les opérateurs Takaful (famille et général) en vertu du Décret exécutif n° 21-81. En octobre 2024, des réglementations dédiées au financement immobilier islamique ont été introduites, permettant pour la première fois un financement immobilier conforme à la charia par les canaux formels. La Loi de finances 2025 va plus loin, en prévoyant explicitement des produits de finance islamique de consommation dans le tourisme, l’éducation et la santé selon des structures de Murabaha, Ijara Muntahiya Bil Tamleek et Musharaka dégressive.

L’échafaudage réglementaire se construit méthodiquement. Chaque pièce crée l’espace pour la suivante.

Le signal du sukuk souverain

Le sukuk souverain inaugural de l’Algérie — 297 milliards de DZD (2,3 milliards de dollars), lancé en novembre 2025 avec une maturité de 7 ans et un rendement annuel de 6 % structuré sous forme de revenus locatifs — constitue un tournant historique qui dépasse largement son objectif immédiat de financement. Il crée le premier instrument liquide conforme à la charia sur le marché algérien, établit un benchmark de rendement pour les titres islamiques, et signale aux institutions financières islamiques locales et internationales que l’Algérie construit l’écosystème nécessaire à un développement sérieux du marché.

L’ambition déclarée du gouvernement à moyen terme — faire passer les actifs bancaires islamiques des 5 milliards de dollars actuels à 60 milliards — nécessiterait une transformation structurelle de la manière dont les produits financiers islamiques sont distribués, tarifés et accessibles. Les canaux numériques ne sont pas optionnels dans cette trajectoire ; ils sont indispensables.

Repères régionaux

Le marché mondial de la fintech islamique a atteint un volume de transactions estimé à 198 milliards de dollars en 2024/25, avec une projection à 341 milliards de dollars d’ici 2029 à un taux de croissance annuel de 11,5 %. L’Arabie saoudite (77,2 milliards de dollars), les Émirats arabes unis (10,5 milliards de dollars) et la Malaisie sont les marchés leaders en volume.

Le modèle malaisien est instructif : un organe consultatif national obligatoire en matière de charia assure la cohérence des produits, la banque islamique représente plus de 35 % du total des actifs bancaires, et des applications comme Maybank Islamic et CIMB Islamic délivrent la gamme complète de produits en numérique. L’application de DIB (Dubai Islamic Bank) aux Émirats et la plateforme mobile d’Abu Dhabi Islamic Bank proposent l’inscription, les demandes de financement et la gestion des investissements entièrement via des interfaces mobiles.

L’Algérie ne part pas de zéro — le cadre réglementaire est en place, le réseau bancaire est étendu, et la demande des consommateurs est manifeste. Ce qui manque, c’est une couche d’exécution résolument numérique.

L’opportunité fintech

Pour les entrepreneurs algériens et les équipes digitales des banques, l’opportunité est considérable et encore peu disputée :

BNPL fondé sur la murabaha (achetez maintenant, payez plus tard) : Un produit de paiement échelonné conforme à la charia pour l’achat de biens de consommation, structuré comme un accord de murabaha à coût majoré, répondrait aux besoins du large segment d’Algériens qui évitent actuellement les cartes de crédit mais utiliseraient un financement en plusieurs fois sans intérêts. Aucun acteur majeur n’a encore développé cette solution pour le marché algérien à grande échelle.

Applications d’investissement halal : Une application grand public permettant de filtrer les actions selon les critères de la charia, d’accéder aux instruments sukuk et de gérer des portefeuilles d’investissement halal servirait la classe moyenne numérique en expansion qui accumule de l’épargne en dehors du système bancaire.

Takaful numérique : Des produits d’assurance mobile structurés comme des contributions mutuelles plutôt que des primes conventionnelles combleraient la sous-assurance significative du marché algérien tout en respectant les sensibilités religieuses.

Sources et lectures complémentaires

• Islamic Finance in Algeria Reaches 900 Billion DZD in Deposits — Algeria News Gate
• Algeria’s Islamic Banking Voyage of Discovery — ICIEC
• Al Baraka Bank and Al Salam Bank Leading Islamic Finance in Algeria — Algeria News Gate
• Algeria Embraces Sovereign Sukuk Financing in 2025 — Al Majalla
• Algeria Set for Inaugural $2.3 Billion Sovereign Sukuk — Bloomberg
• Algeria Turns to Islamic Finance to Fix Economy — Daily Sabah
• Regulation of Islamic Finance Operations in Algeria — Islamic Finance News
• Global Islamic Fintech Market to Grow to $341 Billion by 2029 — Economy Middle East
• Saudi Arabia, UAE, Malaysia Lead Islamic Fintech — Arab News
• Algeria to Issue First Sukuk — AGBI
• Algeria Rolls Out New Digital Banking Rules — Launch Base Africa