أول قانون للتكنولوجيا المالية في الجزائر: من حصل على ترخيص PSP وماذا تغيّر فعلياً

عندما نشر بنك الجزائر التعليمة رقم 06-2025 في 17 أغسطس 2025، أنهى رسمياً عقداً من الغموض التنظيمي. للمرة الأولى، أصبح لدى الشركات غير المصرفية مسار قانوني واضح لتقديم خدمات الدفع الرقمي في الجزائر. أثار التنظيم عناوين فورية. بعد ستة أشهر، السؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو ماذا أنتج فعلياً: أي الشركات تحركت، وأي المنتجات وصلت إلى السوق، وهل تغيّر مشهد الدفع بشكل قابل للقياس.

الجدول الزمني للتراخيص: أبطأ مما أوحت به العناوين

لم ينشر بنك الجزائر قائمة رسمية بمقدمي خدمات الدفع المعتمدين حتى مطلع 2026، وهذا أول اختبار واقعي مهم. وضعت التعليمة 06-2025 القواعد، لكن عملية الترخيص — إيداع ملف شامل لدى المجلس النقدي والمصرفي، وانتظار المراجعة، والحصول على إذن التأسيس، ثم طلب موافقة المحافظ للنشاط — تستغرق أشهراً. قد تكون الشركات التي تحركت فوراً في أغسطس أو سبتمبر 2025 لا تزال في مرحلة الدراسة.

هذا يعني أن السوق لم يشهد بعد موجة من مقدمي خدمات الدفع المرخصين حديثاً الذين يطلقون محافظ تحمل علاماتهم التجارية. ما شهده هو توضيح للقواعد يسمح للشركات التي كانت تعمل بشكل غير رسمي أو على هامش الإطار التنظيمي بالسعي للحصول على وضع رسمي، وإشارات للشركات الدولية للتكنولوجيا المالية التي تدرس دخول الجزائر بأنه يوجد الآن إطار قانوني للدخول.

يُقصي شرط رأس المال الأدنى البالغ 160 مليون دينار جزائري (حوالي 1.2 مليون دولار) أصغر المشغلين. والشرط الهيكلي — بأن يكون المتقدمون شركات مسجلة وليس أفراداً — يستبعد وسطاء الدفع غير الرسميين. تعني هذه العتبات أن سوق PSP سيتشكّل من عدد محدود نسبياً من اللاعبين المموّلين، وليس سوقاً مفتوحاً للجميع.

اللاعبون الموجودون فعلاً في الميدان

بينما يتشكّل السجل الرسمي لتراخيص PSP، تعمل عدة شركات بالفعل في سوق منتجات الدفع الجزائري بدرجات متفاوتة من التغطية التنظيمية. تكشف مقارباتها عن شكل المشهد بعد التعليمة 06-2025.

كانت ESREF Pay من بين أولى الشركات الناشئة الجزائرية التي حددت فجوة الدفع الرقمي وبنت حلاً لها. أسسها Samir Mohammedi، خريج التجارة الدولية البالغ من العمر 33 عاماً. طوّرت ESREF Pay نظام دفع عبر رمز QR يستهدف التجار الذين يبيعون عبر الإنترنت. يمسح المشترون رمز QR للدفع؛ ويتلقى التاجر تسوية رقمية. تضع المنصة نفسها كأول محفظة إلكترونية جزائرية مصممة فعلاً للتجارة الإلكترونية — وليس فقط للتحويلات بين الأشخاص. الوضع الرسمي لـ ESREF Pay في إطار التعليمة 06-2025 هو تطور محوري في الانتظار؛ سواء أصبحت PSP مرخصة أو تموضعت كبوابة دفع تعمل تحت ترخيص PSP آخر، فذلك سيحدد هيكلتها السوقية.

تحتل Yassir — أكثر الشركات الناشئة الجزائرية تمويلاً بـ 193 مليون دولار تم جمعها، بما في ذلك جولة Series B بقيمة 150 مليون دولار — موقعاً قوياً بشكل فريد في منظومة الدفع دون أن تكون شركة دفع. يعالج التطبيق الخارق المدفوعات لخدمات نقل الركاب وتوصيل الطعام وتوصيل البقالة لـ 8 ملايين مستخدم عبر الجزائر والمغرب وتونس، مشغّلاً ما يقدّر بـ 3 من كل 5 معاملات رقمية عند الطلب في الجزائر. تسعى Yassir للحصول على ترخيص رسمي كمؤسسة دفع وأشارت إلى خطط للتوسع في منتجات الادخار والإقراض. عندما تطلق Yassir طبقة خدمات مالية منظمة، ستدخل بقاعدة مستخدمين نشطين مدمجة لا تستطيع أي شركة PSP ناشئة مستقلة مجاراتها على المدى القصير.

تعمل DFA (Digital Finance Algeria) كمنصة مصرفية مفتوحة (Open Banking)، تستهدف طبقة البنية التحتية لواجهات برمجة التطبيقات (API) التي تمكّن البنوك ومقدمي خدمات الدفع من الاتصال. في الأسواق التي يكون فيها نظام PSP ناشئاً، يمكن أن يكون الرهان على البنية التحتية بنفس قيمة المحفظة الموجهة للمستهلك — رهان DFA هو أن كل PSP يظهر سيحتاج إلى ربط بسكك الدفع، وتريد DFA أن تكون البنية الأساسية.

أُطلقت Banxy في 2018 من قبل Natixis الجزائر (الفرع الجزائري للمجموعة المصرفية الفرنسية)، وهي أول بنك متنقل في الجزائر. تعمل كمنتج مصرفي مرخص بالكامل وليس كـ PSP — تقدم بطاقات VISA، وحسابات ادخار، وحسابات بالعملات الأجنبية، وتحويلات فورية بين الأشخاص عبر واجهة حصرية للهاتف المحمول. استهدفت Banxy الفئات العمرية الشابة التي لا تخدمها الخدمات المصرفية التقليدية عبر الفروع. لم يُفصح عن قاعدة مستخدميها علنياً، لكنها تمثل نموذج الخدمات المصرفية الرقمية المدعومة من بنك، مقابل نموذج PSP للتكنولوجيا المالية المستقلة.

المحفظة ثلاثية المستويات في الممارسة

تعكس هندسة المحفظة ثلاثية المستويات في التعليمة 06-2025 مقاربة مدروسة لإدارة المخاطر. المستويات معايرة لتحقيق التوازن بين الشمول المالي (حواجز منخفضة لدخول المحفظة من المستوى 1) وضوابط مكافحة غسل الأموال (إجراءات تعرّف أكثر صرامة في المستوى 3).

المستوى 1 — رصيد يصل إلى حوالي 740 دولاراً، تعريف أساسي فقط — مصمم للتبني الجماهيري. يحتاج الشخص فقط إلى بطاقة التعريف الوطنية لفتح محفظة من المستوى 1. هذا هو المستوى الذي يجب أن يستقطب حوالي 43% من البالغين الجزائريين الذين يبقون خارج النظام المصرفي الرسمي. المقايضة هي سقف رصيد يحدّ من حالات الاستخدام ذات القيمة العالية.

المستوى 2 — حتى حوالي 3,700 دولار، مع إثبات الدخل وهوية رسمية — هو المستوى الأكثر فائدة لأصحاب الأعمال الصغيرة والعاملين المستقلين والموظفين بأجر الذين يرغبون في وظائف أكثر من المحفظة الأساسية لكنهم يواجهون عوائق أمام الحسابات المصرفية التقليدية.

المستوى 3 — حتى حوالي 7,400 دولار، يتطلب مقابلة عبر الفيديو — موضوع للمستخدمين الجادين للخدمات المالية الذين يريدون بديلاً شبه مصرفي. شرط المقابلة عبر الفيديو لافت: فهو يشير إلى نية بنك الجزائر بأن محافظ المستوى 3 ستخضع لتدقيق مكافئ لفتح حساب مصرفي، لكن بطريقة رقمية.

عملياً، سيقود المستوى 1 مؤشرات التبني. سيركز معظم التسويق المبكر لمقدمي خدمات الدفع على الاشتراك السلس في محافظ المستوى 1، باستخدام شبكات وكلاء إيداع وسحب النقد لسدّ الفجوة بين اقتصاد النقد غير الرسمي والحسابات الرقمية.

شبكات الوكلاء: بناء جسر النقد الرقمي

لا يمكن أن يحدث التحول من النقد إلى الرقمي في الجزائر بدون بنية تحتية مادية للوكلاء. يمثل اقتصاد التجزئة غير الرسمي — الحانوت (دكان الحي)، التاباجي، الصيدلية، البقالة — واجهة النقد في الميل الأخير التي يجب على مقدمي خدمات الدفع دمجها لتحقيق تبنٍّ حقيقي.

تسمح التعليمة 06-2025 صراحة لمقدمي خدمات الدفع بتعيين وكلاء خدمات الدفع، مما يخوّل شركات التكنولوجيا المالية استخدام المحلات التجارية الصغيرة القائمة كنقاط إيداع وسحب نقدي. التحدي العملي هو بناء وإدارة شبكة وكلاء على المستوى الوطني: تجنيد الوكلاء، وتوفير التدريب والأجهزة الطرفية، وإدارة سيولة رأس المال العامل، وضمان جودة خدمة متسقة.

يتمتع BaridiMob التابع لبريد الجزائر، المدعوم بشبكة أكثر من 4,000 مكتب بريد و20 مليون حامل حساب CCP، بميزة هيكلية لا يمكن لأي PSP تكنولوجيا مالية تكرارها على المدى القصير. يجلب Baridi Pay — طبقة الدفع المتنقل عبر رمز QR التي أطلقها بريد الجزائر في يونيو 2025 — إمكانية الدفع دون تلامس إلى شبكة مغروسة بالفعل في أحياء لم تصل إليها البنوك قط.

ستضطر الشركات الناشئة في مجال PSP التي تبني شبكات وكلاء إلى القيام بذلك من الصفر، أو الشراكة مع مزودي البنية التحتية الحاليين (محطات الوقود، موزعي الاتصالات، سلاسل الصيدليات) للوصول إلى تغطية جغرافية مماثلة للشبكة البريدية.

ما الذي تغيّر فعلاً بالنسبة للمستهلكين

بالنسبة لشخص يعيش في مدينة جزائرية متوسطة الحجم مطلع 2026، لا يزال الأثر العملي للتعليمة 06-2025 محدوداً. يظل BaridiMob أداة الدفع المتنقل المهيمنة. تخدم تطبيقات البنوك المتنقلة الـ 57% من المتعاملين مع البنوك. تغطي شبكة البطاقات البنكية CIB المدفوعات المادية عند نقاط البيع لدى التجار المجهزين بالأجهزة الطرفية.

ما تغيّر هو خط أنابيب المنتجات المقتربة من الإطلاق. الشركات التي كانت تبني حلولها توقعاً للإطار التنظيمي أصبح لديها الآن مسار ترخيص. يجب أن تشهد الأشهر الـ 12 المقبلة إطلاق أولى محافظ PSP المرخصة رسمياً في السوق — وستكشف المنافسة فوراً أي فرضيات تجربة المستخدم وشبكة الوكلاء كانت صحيحة.

تبقى مشكلة قبول التجار دون حل إلى حد كبير. يقبل تجار التجزئة الجزائريون، لا سيما في القطاع غير الرسمي، النقد بشكل افتراضي ولديهم حافز محدود لتركيب أجهزة الدفع الطرفية أو تدريب موظفيهم على تدفقات الدفع عبر رمز QR. سيحتاج مقدمو خدمات الدفع إلى دعم عملية ضمّ التجار بشكل كبير لبناء شبكات القبول.

الديناميكيات التنافسية: سوق متعدد الطبقات

سوق الدفع ليس سوقاً يربح فيه الفائز كل شيء — بل هو مجزّأ حسب حالة الاستخدام ونوع المستخدم:

• BaridiMob يهيمن: مستخدمو المحافظ من عامة الناس، عملاء البريد، مستفيدون من المدفوعات الحكومية، الأسر ذات الدخل المنخفض. مدعوم من الدولة، توزيع شبه كلي، تكلفة استقطاب صفرية لقاعدة 20 مليون حساب CCP.
• Yassir Pay (ناشئ): مستخدمو اقتصاد التطبيقات، جيل الألفية في المدن، المتسوقون عبر الإنترنت، عملاء خدمات التوصيل. علامة تجارية قوية، مدمجة في الاستخدامات اليومية، 8 ملايين مستخدم نشط.
• تطبيقات البنوك المتنقلة (Banxy، BNA Direct، BEA Mobile، إلخ.): العملاء المتعاملون رسمياً مع البنوك الذين يرغبون في راحة رقمية لكنهم يبقون مرتبطين بعلاقتهم المصرفية.
• محافظ PSP (ESREF Pay، واللاعبون المرخصون القادمون): السكان ناقصو التعامل المصرفي/غير المتعاملين مع البنوك، التجار الصغار، المشاركون في التجارة عبر الإنترنت الذين يحتاجون إلى حساب ليس حساباً مصرفياً.

المساحة الفارغة في هذه الخريطة هي شريحة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة والمشاريع الصغيرة. تاجر بإيرادات سنوية تتراوح بين 5 و50 مليون دينار جزائري يعمل إلى حد كبير بالنقد يحتاج إلى بنية تحتية للفوترة والرواتب والدفع للموردين ودفع الضرائب — وليس فقط محفظة استهلاكية. مقدم خدمات الدفع الذي يبني أدوات للتجار بدلاً من محافظ للمستهلكين سيجد منافسة أقل وإيرادات أعلى لكل عميل.

ما الذي لا يزال ناقصاً

حتى مع وجود التعليمة 06-2025، تبقى فجوات كبيرة:

قابلية التشغيل البيني. لا يستطيع حامل محفظة Yassir Pay حالياً الدفع لدى تاجر BaridiMob بدون وساطة SATIM. ولا يمكن لحامل محفظة PSP تلقي المدفوعات بسهولة من مستخدم حساب مصرفي. تتطلب منظومات الدفع الرقمي الحقيقية معايير تشغيل بيني لم تُهيّأ البنية التحتية الجزائرية القائمة على SATIM لتوفيرها بعد على مستوى PSP-إلى-PSP وPSP-إلى-بنك.

المعاملات الدولية. يعني تقييد المعاملات بالدينار الجزائري فقط أن مقدمي خدمات الدفع لا يستطيعون خدمة العاملين المستقلين أو المستوردين أو تدفقات تحويلات المغتربين — وهي بالضبط حالات الاستخدام التي دفعت نمو التكنولوجيا المالية في غانا وكينيا والمغرب. حتى يتم تخفيف ضوابط الصرف الأجنبي، يظل مقدمو خدمات الدفع محصورين في سوق المدفوعات المحلية.

البنية التحتية للائتمان. لا يمكن لأي من اللاعبين في فئة PSP تقديم ائتمان قانونياً بموجب التعليمة 06-2025 — يتطلب ذلك ترخيصاً مصرفياً منفصلاً. يُعدّ الدمج المستقبلي لبيانات المحفظة (سجل المعاملات، أنماط الدخل) في نماذج التصنيف الائتماني فرصة على المدى المتوسط لكنه غير قانوني بعد لمقدمي خدمات الدفع.

المصادر والقراءات الإضافية

• Algeria Launches First Fintech Regulation for PSPs — Startup Researcher
• Algeria Opens for Fintech: New PSP Rules Create a Playbook for Payments Startups — Launch Base Africa
• Algerian Super App Yassir Raises $150 Million in Series B Funding — Fintech News Africa
• ESREF Pay: Nouvelle Solution de Paiement en Algérie — Startup In Algeria
• French Bank Natixis Launched Banxy, Algeria’s First Mobile Bank — IBS Intelligence
• Algérie Poste Launches Baridi Pay Mobile Payment Service — DzairTube
• From Oil to Algorithms: Algeria’s Fintech Path in 2024 — The Fintech Times
• Algeria’s Payment Rails & How They Work — Transfi
• The Banque d’Algérie Regulates Service Providers — Algeria Invest
• Reviving Simplicity: Proposing USSD Payments in Algeria After the PSP Law — Medium